一、投資最大目標應該是養老

在歐美市場，投資者買基金的主要目標都是養老，例如美股有 401K 與 IRA 賬戶為的都是鼓勵大家養老投資。起初都是企業負責退休員工，那個時候企業的壽命比人長；隨著企業壽命越來越短，慢慢的就變成自己給自己養老了。

望京博格目前 40 歲，計劃 60 歲退休，還能繼續投資 20 年。按照投資大師們 " 十年十倍 " 的投資能力的話，他們二十年可以盈利一百倍，現在的 100 萬在他們手里面 20 年之后就能變成一個億。望京博格要求比較低 " 二十年十倍 " 就行了為了達到 " 二十年十倍 " 我必須做到年化 12.7%，咱們在提高一點年化 15% 就望京博格的投資目標。40 歲的 100 萬，就是 60 歲的 1000 萬，應該夠養老了吧！

我自己賬戶主要買基金，買基金的目標也是養老，這樣心態好一點。

資產配置上以科技與高端制造為主，具體投資可以參考：

（1）我經歷的幾次大熊市（周報 164 期）網頁鏈接

（2）港股帶我步入深淵記（周報 165 期）網頁鏈接

二、養老投資意義

大家都說美國最近二十年牛市如何。其實這個跟其養老金制度關系巨大。

中國股市缺乏長期資金，因為大家投資都為了賺短期錢的，來的時候猶如洪水猛獸，走的時候也是急速的流出。

大家想想，在美國每個月一開工資，就會有千百萬人工資一部分進入 401K 與 IRA 賬戶，再通過這些賬戶投資美股共同基金，共同基金再投資美國資本市場。換句話，美國資本市場有源源不斷的資金流入，所以才有了近二十年長期慢牛。

再看看美國標普 500 指數成分股的大股東，大多都是貝萊德、先鋒領航、道富全球這樣的公募基金巨頭。中國社保資金也有部分進入股市，但是那也是僅僅少部分社保有節約省份的一小部分資金。

目前處于市場底部，估計大部分都是虧損?，F在談養老投資，估計大部分似乎覺得基金賺錢沒戲。但是反過來想想，在牛市買基金未來賺錢的概率就更大嗎？望京博格覺得聰明的投資者一定會越來越多。

三、如何理解：個人養老金稅負由 7.5% 降為 3%？

最近都在刷屏：" 對政策支持、商業化運營的個人養老金實行個人所得稅優惠：對繳費者按每年 12000 元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入實際稅負由 7.5% 降為 3%。"

但是沒有相關解釋，望京博格就給大家分析一下：

（1）每年 12000 元的限額予以稅前扣除

如果投資者通過個人養家賬戶購買基金、保險等其他養老產品，每年會給予一定免稅額度，限額是 12000 元。

那么可以節省多少稅收呢？

例如，博格每年收入 10 萬塊錢，對于的全年所得稅率是 10%，如果我通過個人養老金賬戶買 12000 塊錢基金的話，可以減免 12000*10% 的所得稅，差不多就是 1200 塊錢，相當于 9 折買基金了。

對于那些年收入超過 100 萬的大佬而言，對于的全年所得稅率是 45%，買 12000 塊錢基金的話，可以減免 12000*45% 的所得稅，差不多就是 5400 塊錢，相當于 5.5 折買基金了。其實對于高薪的人這個吸引力還是蠻大的。

（2）投資收益暫不征稅

在美國，投資股票、投資基金的賺的錢（包含價差與分紅）都需要繳稅的。目前，我們炒股賺的錢、投資基金賺的錢都不繳稅，股票分紅如果持有不到一年需要繳稅，持有一年以上也不需要繳稅，基金分紅也不繳稅。

我們國家最近幾十年的規定都是 " 暫不征稅 "，大家以為 " 暫 " 就是暫時的意思，其實這個 " 暫 " 已經用了二三十年了。這個字的關鍵寓意就是現在暫時不收，不代表未來不收，這個未來是多長就不好說了。

（3）領取收入實際稅負由 7.5% 降為 3%

美國的 401K 與 IRA 賬戶是稅收遞延，就是往賬戶里面存錢的時候免稅，但是退休之后從賬戶里面提取是繳稅的，年輕的時候收入高對應的稅率高，老了花的少提取的少，對應的稅率低，這個也算一種稅收優惠政策。

問題咱們：" 領取收入實際稅負由 7.5% 降為 3%" 由來是啥呢？望京博格專門問了懂的人，還查了資料。

在 2018 年的時候，在上海、蘇州、廈門搞了一個商業養老保險的試點，就是買養老保險給免稅，領取的時候還是要稅收的，按規定 25% 部分免稅，75% 的部分按 10% 繳納個稅，這樣的話實際稅負就是 7.5%。? 到了個人養老金賬戶買基金的時候，"領取收入實際稅負由 7.5% 降為 3%"，博格估計提取的時候 25% 部分免稅，75% 的部分按 4% 繳納個稅，這樣這樣的話實際稅負就是 3%

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